Название площадь получила в 1943 году – после трагической гибели Героя Советского Союза, летчицы Марины Михайловны Расковой.

В 1938 году Раскова в составе экипажа Валентины Гризодубовой установила женский мировой авиационный рекорд, совершив беспосадочный перелет из Москвы на Дальний Восток, и стала одной из первых женщин, удостоенных звания Герой Советского Союза. Раскова во время Великой Отечественной войны выступила с инициативой создания женских авиационных полков, и сама возглавила 587-й бомбардировочный полк. В отличие от вверенных ей воздушных эскадрилий, застать конец войны летчице было не суждено: в январе 1943 года направлявшийся на фронт, под Сталинград Пе-2 попал в сильную облачность и разбился у села Михайловка в Саратовской области.