Строительство деревни началось в 1977 году и продолжалось до 1980 года. За этот период было возведено 18 жилых корпусов с 3438 квартирами, 8 детских учреждений и 22 строения культурно-бытового, коммунального назначений и спортивного характера. Периметр жилой зоны был отмечен забором с пропускными пунктами, по территории запущены колёсные электропоезда. На отрезке русла Самородинки, примыкающем к деревне, был организован парк. Кроме того, для религиозных обрядов христиан, мусульман, иудаистов и буддистов были отведены специальные места, а также приглашены 20 священнослужителей. Заселение спортсменов началось в конце июня 1980 года. На официальном открытии, происходившем 28 июня на площади Наций, присутствовали председатель Исполнительного комитета Московского городского Совета Владимир Промыслов и председатель Организационного комитета Олимпийских игр Игнатий Новиков. Во время Олимпиады спортсменов парами заселяли в квартиры, однако, в связи с отказом ряда стран от участия в Олимпиаде, некоторые дома остались незаселёнными.
С окончанием Олимпийских игр деревня была официально закрыта их организаторами 10 августа, а через полгода, как и планировалось, отдана городу. Весной 1981 года в район началось заселение 14,5 тысяч жителей в квартиры, предварительно освобождавшиеся от интерьера. В том же году авторам проекта Олимпийской деревни была вручена Государственная премия СССР. Нежилые здания бывшей Олимпийской деревни, в которых размещались администрация и культурный центр, были переданы в разное время московским учреждениям культуры. С 2014 по 2017 год в бывшем культурном центре была проведена реконструкция. К июню 2019 года на месте бывшей АТС Олимпийской деревни был возведён жилой комплекс. Также в 2018—2019 годах в микрорайоне были построены теннисные корты, футбольное поле с искусственным покрытием и крытый каток.
